Roundtable-Reihe - Marktherausforderungen, Portfoliostabilität und die Rolle von OCIO–Perspektiven für Family Offices
Im Februar 2026 lud das Client-Advisory-&-Solutions-Team von Anthos Fund & Asset Management (Anthos) zu einem fachlichen Roundtable-Lunch nach Hamburg ein. Gemeinsam mit ausgewählten Family-Office-Kunden sowie Investmentexpertinnen und -experten diskutierten wir aktuelle Entwicklungen an den Kapitalmärkten, aufkommende Risiken, den Ausblick für 2026 und die Frage, wie maßgeschneiderte OCIO-Lösungen zur Erreichung langfristiger Ziele beitragen können. Nachfolgend die zentralen Erkenntnisse aus dem Austausch:
1. Marktausblick 2026: Ein zunehmend heterogenes Umfeld für Familienvermöge
Die Teilnehmenden waren sich einig, dass das aktuelle Anlageumfeld von zunehmender Fragmentierung, anhaltendem Inflationsdruck und tiefgreifenden geopolitischen Veränderungen geprägt ist. Auch wenn sich einzelne Marktsegmente weiterhin robust zeigen, weisen strukturelle Entwicklungen auf eine erhöhte Unsicherheit hin. Vor diesem Hintergrund wurde die Bedeutung regelmäßiger, datenbasierter und empirisch fundierter Anpassungen der Kapitalmarktannahmen besonders hervorgehoben.
2. Widerstandsfähige Portfolios für Family Offices
In den Gesprächen rückten Kapitalerhalt und langfristige Stabilität in den Mittelpunkt. Als zentrale Bausteine einer resilienten Portfoliostruktur wurden genannt:
- eine echte Multi-Asset-Diversifikation über liquide und illiquide Anlageklassen hinweg
- szenariobasierte Analysen als Ergänzung zu klassischen Stresstests, um ein breiteres Spektrum möglicher Entwicklungen abzubilden – unter anderem mithilfe der proprietären Szenarioanalysen von Anthos
- ein breiterer Zugang zu qualitativ hochwertigen Anlagebausteinen wie einschließlich Private Equity, Private Credit sowie selektive Chancen Opportunitäten in Schwellenländern
- der potenzielle Einsatz von Künstlicher Intelligenz zur Auswertung alternativer Datenquellen, um relevante Frühindikatoren besser von kurzfristigem Marktrauschen zu unterscheiden
3. Verantwortung und Werte als stabilisierende Faktoren
Für Family Offices, deren Kapital langfristigen und generationenübergreifenden Zielsetzungen dient, spielen werteorientiertes Investieren und verantwortungsvolle Eigentümerschaft weiterhin eine zentrale Rolle.
Wesentliche Überlegungen waren dabei:
- werteorientiertes und verantwortungsbewusstes Investieren sind keine Einschränkung, sondern ein Treiber für langfristige Wirkung und Portfoliostabilität
- klar definierte Werte bieten Orientierung, insbesondere wenn kurzfristige Marktsignale widersprüchlich sind
- zweckorientierte Organisationen zeigen in Phasen erhöhter Volatilität häufig größere Klarheit und Entscheidungssicherheit
- aktives Stewardship – verstanden als konstruktiver Dialog und klar formulierte Erwartungen – wurde als praktisches Instrument gesehen, um Portfolios langfristig zu steuern und zugleich ökologische, soziale und Governance-Ziele (ESG) zu unterstützen
4. OCIO: Partnerschaftliche Unterstützung bei voller strategischer Kontrolle Partnerschaftsmodell, das die Kontrolle wahrt
Mit steigenden Anforderungen an Portfolioaufbau, Governance und operative Umsetzung gewinnt die Frage an Bedeutung, wie externe Unterstützung sinnvoll eingebunden werden kann. OCIO-Modelle wurden dabei als Möglichkeit diskutiert, zusätzliche Kapazitäten zu schaffen, ohne die strategische Kontrolle abzugeben.
Besonders hervorgehoben wurden:
- individuell zugeschnittene Strukturen mit flexibler Mandatsgestaltung – von teilweiser bis vollständiger Delegation
- offene Architekturansätze zur Vermeidung von Interessenkonflikten
- Unterstützung bei der Umsetzung sowie vertiefte Risikoüberwachung und Governance-Strukturen
- Zugang zu globaler Expertise, skalierbare Prozesse und potenzielle Effizienz- und Kostenvorteile
Das OCIO-Modell von Anthos wurde als wertebasierte Partnerschaft beschrieben, die ESG- und Impact-Aspekte, umfassende Multi-Asset-Expertise und institutionelle Umsetzung verbindet – bei gleichzeitiger Wahrung der strategischen Entscheidungsfreiheit der Family Offices.
5. Ausblick
Da Unsicherheit auch künftig ein prägendes Element bleiben dürfte, stehen Family Offices vor der Aufgabe, Portfolios, Governance-Strukturen, Partnerschaften und Entscheidungsprozesse so auszurichten, dass Klarheit, Stabilität und Vertrauen gestärkt werden.
Übergreifend kristallisierten sich vier zentrale Themen heraus: Diversifikation, daten- und szenariogestützte Analysen für robuste „Allwetter-Portfolios“, verantwortungsvolle Eigentümerschaft sowie wertebasierte Partnerschaften – als wesentliche Voraussetzungen für nachhaltige Portfoliostabilität über Generationen hinweg.
Wir freuen uns darauf, diese Gespräche im Rahmen weiterer Roundtables unserer Reihe fortzusetzen.
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